CME 比特幣期貨的平均每日未平倉合約在三月跌破 80 億美元，並在四月初降至約 72 億美元，為 2024 年二月以來最低。三月成交量降至 1630 億美元，約為 2025 年一月峰值的一半，原因是現貨 ETF 及短期期貨基差交易解套，槓桿基金撤出。由於年化基差接近 5%，而無風險利率約為 4.5%，資金成本及交易對手風險已抹消了 CME 的套利吸引力。